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]article_adlist-->元股证券:ygzq.hk中东的战火已经持续燃烧两周了,伊朗不仅没有知难而退,反而负隅顽抗,越挫越勇。按照传统金融市场的理论,大炮一响,黄金万两,地缘危机爆发,特别是涉及资源大国的战争,黄金的价格应该是一飞冲天才对,实际上却并非如此。
为什么黄金价格不涨反跌呢?黄金价格的涨跌,从来都不是由单一因素决定的,而是由多重原因交织在一起的。
一.美联储降息预期推迟
国际油价居高不下,市场担心二次通胀抬头,市场预计3月降息概率不足1%,6月降息概率不足25%。简单来说就是三月降息基本没戏,6月降息也希望渺茫。大家翘首期盼的降息不仅没来,如果霍尔木兹海峡继续封锁下去,原油价格疯涨,甚至还有可能加息抗通胀。黄金是无息资产,实际利率上升,导致持有黄金的机会成本上升,资金自然会流向美债等资产。
二.美元走强
过去特朗普上台后,美元信用大幅度下降,全球外汇储备中黄金占比超过了美债,达到了38.5万亿,这是上世纪八十年代以来的首次。布雷顿森林体系瓦解后确立的全球以美元为锚,美元以美债为基础的大厦出现松动。
配资炒股特朗普过去一年通过关税博弈,稳定币法案和AI算力中心这三招来绑定美元,都有一个共同的目的,那就是继续维持美元全球储备货币地位,继续稳固美元霸权,天盛优配,天盛优配配资,香港天盛优配公司通过美元收割全世界。今年以来的手段,也是想让大家重新认识美元的霸主地位,让大家回到美元体系以内。所以在真正的全球性危机爆发时,国际资金的第一避风港往往不是黄金,而是美元。近几年只要爆发局部战争,外资就会疯狂的抛售股票等风险资产,导致全球股市大跌,随后疯狂涌入美元避险。所以呈现出美元和黄金的跷跷板效应。
三.流动性危机+获利了结
市场压力初期,机构在其它地方仓位有损失,进而需要追缴保证金,所以需要将手里资产进行快速变现。再加上黄金此前一路大涨,创历史新高,积累了大量的获利盘。市场波动加剧时,投资者自然会首选涨得最多,流动性最好的黄金,落袋为安,回笼现金。
但是长周期角度来看,去美元化,货币超发,央行购金,这些支撑这一轮黄金牛市的大逻辑,不会因为一周的涨跌而改变,至少现在说黄金到顶还为时尚早。最近的回调也不是坏事,可以让大家重新审视和布局,只有想清楚了,才能拿得住拿得安心。
- END -晴天小猪,一个金融市场起早贪黑的打工人。
风险提示:本文仅为工作日常随记,不作为任何投资依据,更不构成基金推荐。基金有风险,投资需谨慎!
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